Ασφυκτικές πιέσεις σε Ελλάδα
Οι εξελίξεις στο θέμα του προγράμματος ανταλλαγής των ελληνικών ομολόγων (PSI) θα βρεθούν στο επίκεντρο του σημερινού Eurogroup, το οποίο συνέρχεται το μεσημέρι στις Βρυξέλλες. Την ίδια ώρα, ασφυκτικές είναι οι πιέσεις προς την ελληνική πλευρά για να αποδεχθεί σκληρούς όρους που αφορούν εργασιακά και κοινωνική ασφάλιση.
Το ελληνικό χρέος βρίσκεται στην κορυφή της ατζέντας των υπουργών
Οικονομικών της Ευρωζώνης, οι οποίοι θα συζητήσουν επίσης τα θέματα του
μόνιμου μηχανισμού διάσωσης ESM, που προβλέπεται να συσταθεί τον Ιούλιο
και τη νέα συνθήκη για την ενίσχυση της δημοσιονομικής πειθαρχίας, η
οποία αναμένεται να τεθεί σε ισχύ τον Ιανουάριο του 2013.
Η συνάντηση των υπουργών Οικονομικών της Ευρωζώνης θα ξεκινήσει στις 15:30 ώρα Ελλάδος. Το βράδυ θα συναντηθούν με τους ομολόγους τους και των δέκα χωρών της ΕΕ, που δεν είναι μέλη της Ευρωζώνης, με τους οποίους αναμένεται να συνεχιστούν οι συνομιλίες τους σε επίπεδο 27 χωρών - μελών της ΕΕ (Ecofin) και αύριο, Τρίτη.
ΑΣΦΥΚΤΙΚΕΣ ΠΙΕΣΕΙΣ
Την ίδια ώρα, ασφυκτικές πιέσεις στην Ελλάδα ασκεί η τρόικα, ώστε να εκταμιευθεί η νέα δόση. Η υπογραφή των τριών πολιτικών αρχηγών σε επιστολή που θα προσφέρει διαβεβαιώσεις για την εφαρµογή ιδιαίτερα σκληρών µέτρων αποτελεί απαράβατο όρο για την έγκριση του µνηµονίου Plus και την υλοποίηση του PSI. Τα νέα 30ετή οµόλογα, µε τα οποία θα αντικατασταθούν τα παλαιά στο πλαίσιο του PSI, συµβολίζουν έναν '30ετή γάµο' της Ελλάδος µε τους εταίρους της και γι’ αυτό θεωρείται λογικό να ζητηθεί σήµερα η µέγιστη πολιτική δέσµευση για την τήρηση των όρκων πίστης.
Σε εξέλιξη βρίσκονται σκληρές διαπραγµατεύσεις αφενός για την αναδιάρθρωση του χρέους (PSI) και αφετέρου για το µνηµόνιο Plus, το λεγόµενο 'δεύτερο µνηµόνιο'. Όπως επισημαίνει το 'Βήμα', οι δύο διαπραγµατεύσεις είναι αλληλένδετα συνδεδεµένες, αφού η θετική έκβαση της πρώτης επηρεάζεται καταλυτικά και αµφίδροµα από την επιτυχή εξέλιξη της δεύτερης.
«Η υπογραφή σας θα ζητηθεί από την τρόικα και τις ευρωπαϊκές κυβερνήσεις για το νέο µνηµόνιο», φέρεται να είπε ο κ. Λ. Παπαδήµος στους κ. Γ. Παπανδρέου, Αντ. Σαµαρά και Γ. Καρατζαφέρη την Πέµπτη το απόγευµα. Ο πρωθυπουργός παρουσίασε στους πολιτικούς αρχηγούς ένα έγγραφο που περιείχε τις υποχρεώσεις της χώρας και εξήγησε ότι οι εταίροι εκτιµούν πως η δέσµευση των πολιτικών δυνάµεων για την υλοποίηση των συµφωνηθέντων θεωρείται προαπαιτούµενο για την έγκριση του 'δεύτερου µνηµονίου'. Κανείς εκ των αρχηγών δεν αντέδρασε, αφού φαίνεται να έχουν συνειδητοποιήσει ότι η εναλλακτική λύση είναι η ασύντακτη αποχώρηση από την ευρωζώνη.
Ωστόσο, οι απαιτήσεις της τρόικας και ιδίως του ?ΔΝΤ όπως αυτές εκφράστηκαν κατά τη συνάντηση των τριών επικεφαλής µε τον πρωθυπουργό την Παρασκευή το απόγευµα αποδείχθηκαν σκληρότερες εκείνων που παρουσιάστηκαν στο έγγραφο την προηγούµενη ηµέρα.
Ο κ. Πόουλ Τόµσεν επισήµανε ότι η βιωσιµότητα του χρέους είναι αµφισβητήσιµη καθώς η επιδείνωση των συνθηκών στην ελληνική και στην ευρωπαϊκή οικονοµία δηµιουργεί χρηµατοδοτικό κενό που πλησιάζει τα 60 δισεκατοµµύρια ευρώ. Σε µια προσπάθεια να διαφυλάξει την αξιοπιστία του στις αγορές ότι χρηµατοδοτεί µόνον φερέγγυες χώρες το Ταµείο ζητεί µέτρα - σοκ για να δώσει το 'πράσινο φως' στο νέο µνηµόνιο και στο PSI.
ΖΗΤΟΥΝ ΚΑΤΑΡΓΗΣΗ ΔΩΡΩΝ
Το ΔΝΤ επιµένει στην απαίτηση για µείωση του κατώτατου και κατάργηση του 13ου και 14ου µισθού αδιαφορώντας για τις σοβαρές ενστάσεις ότι αυτή η πολιτική είναι κοινωνικά και οικονοµικά καταστροφική, αφού θα οδηγήσει την ύφεση στο 10% και την ανεργία πολύ πάνω από το 1 εκατοµµύριο. Σύµφωνα µε πληροφορίες ο κ. Παπαδήµος αρνήθηκε τον όρο αυτό και θα εξηγήσει τους λόγους της άρνησής του στους οµολόγους του κατά τη διάρκεια των επαφών που θα έχει αυτές τις ηµέρες. Το ?ΔΝΤ επιµένει ακόµη στην επιβολή ευελιξίας στις απολύσεις, στην κατάργηση της ωρίµανσης στις αποδοχές, στην περικοπή των επικουρικών συντάξεων, στην πλήρη απελευθέρωση των επαγγελµάτων και στη µείωση του κράτους µε απολύσεις χιλιάδων υπαλλήλων.
ΕΡΩΤΗΜΑΤΙΚΑ ΓΙΑ ΤΟ ΕΠΙΤΟΚΙΟ
Κατά πληροφορίες, δυσκολίες στις συζητήσεις φέρνει το ύψος του επιτοκίου, βάσει των δυσοίωνων προβλέψεων του ΔΝΤ για τη βιωσιμότητα του ελληνικού χρέους.
Ειδικότερα, εκτιμάται ότι μετά το PSI+ το δημόσιο χρέους -υπό προϋποθέσεις- θα μειωθεί στο 150% του ΑΕΠ έως το 2020, αντί για 120% που προέβλεπε δύο μήνες πριν.
Η διαφορά σε απόλυτα μεγέθη είναι 60 δισ. ευρώ, γι’ αυτό το Ταμείο πιέζει είτε για μεγαλύτερο 'κούρεμα' στην ονομαστική αξία (πάνω από 50%) είτε για πολύ χαμηλό επιτόκιο στα νέα ομόλογα (ξεκινούσε από 2% και έφτανε το 3% το πολύ) είτε τα κράτη της Ευρωζώνης να δώσουν περισσότερα χρήματα από τα 130 δισ. ευρώ στο πλαίσιο του δεύτερου πακέτου βοήθειας.
Παράγοντες προσκείμενοι στην πλευρά των πιστωτικών Ιδρυμάτων ανέφεραν ότι έως χθες το μεσημέρι συζητείτο πρόταση για κλιμακούμενο επιτόκιο, το οποίο θα άρχιζε από 3% και θα κατέληγε στη λήξη των νέων ομολόγων στο 4,75%. Προέκυπτε, δηλαδή, ένα μέσο επιτόκιο της τάξης του 4% - 4,25% για ομόλογα 30ετούς διάρκειας και με 10ετή περίοδο χάριτος.
Όμως, σύμφωνα με τους ίδιους παράγοντες, υπήρξε αντίδραση από τα κράτη - μέλη της ευρωζώνης με πιστοληπτική αξιολόγηση ΑΑΑ, που ζήτησαν να μειωθεί το μέσο επιτόκιο των νέων ομολόγων, έστω και οριακά, κάτω του 4%. Με το συγκεκριμένο αίτημα φέρεται να συντάσσεται και το ΔΝΤ, θεωρώντας ότι λόγω της μεγάλης ύφεσης στην ελληνική οικονομία, εάν δεν μειωθεί δραστικά το επιτόκιο, το χρέος δεν θα καταστεί βιώσιμο.
Συγκεκριμένα, το μέσο κουπόνι που προτείνουν ΔΝΤ και Γερμανία είναι κοντά στο 3,5%, δηλαδή αρχίζει ελαφρά κάτω από το 3%. Η ζημία σε όρους καθαρής παρούσας αξίας είναι υψηλότερη από 68%, ποσοστό που δείχνει μέχρι σήμερα να είναι η 'κόκκινη γραμμή' των ιδιωτών ομολογιούχων.
Στο τραπέζι των διαπραγματεύσεων είναι η σύνδεση του επιτοκίου των νέων ομολόγων ή της χρονικής διάρκειας τους μετά τον ρυθμό ανάπτυξης της ελληνικής οικονομίας. Δηλαδή, αν η ανάπτυξη της ελληνικής οικονομίας είναι υψηλή τα επόμενα χρόνια, τότε να αυξηθεί το επιτόκιο ή να εξοφληθούν ταχύτερα τα ομόλογα.
ΣΥΜΜΕΤΟΧΗ ΤΗΣ ΕΚΤ
Επίσης, αλλαγή υπάρχει και στο θέμα των μετρητών που θα δοθούν στους ομολογιούχους στο πλαίσιο τoυ PSI+ (στο πλαίσιο της συμφωνίας θα έπαιρναν το 35% σε νέα ομόλογα και το 15% σε ρευστό) καθώς φαίνεται ότι προτιμάται η εναλλακτική λύση των βραχυπρόθεσμων (διάρκειας έως 2 ετών) ομολόγων του EFSF που θα έχουν την ίδια αξία σε όρους NPV με το 15% που θα δινόταν σε μετρητά.
Κρίσιμο θέμα παραμένει η συμμετοχή της ΕΚΤ στο PSI+. Η ΕΚΤ έχει στο χαρτοφυλάκιό της ελληνικά ομόλογα -ονομαστικής- αξίας 45 - 50 δισ. ευρώ περίπου, τα οποία απέκτησε με έκπτωση 20 - 30%.
Η ΕΚΤ θα μπορούσε να παραχωρήσει αυτά τα ομόλογα στον EFSF στην τιμή κτήσης τους, ώστε να μην εγγράψει ζημίες και η Ελλάδα να κερδίσει ένα ποσό της τάξεως των 10 - 15 δισ. ευρώ.
Αναπόφευκτα, στο τραπέζι θα μπει και το θέμα των δανείων των κρατών της Ευρωζώνης. Αν και το να γίνει 'κούρεμα' στο κεφάλαιο φαντάζει -αυτή τη στιγμή τουλάχιστον- πολιτικά αδύνατο, αυτό δεν σημαίνει ότι δεν μπορεί να επιμηκυνθεί περαιτέρω η διάρκεια εξόφλησης και να μειωθεί το επιτόκιο.
Η συνάντηση των υπουργών Οικονομικών της Ευρωζώνης θα ξεκινήσει στις 15:30 ώρα Ελλάδος. Το βράδυ θα συναντηθούν με τους ομολόγους τους και των δέκα χωρών της ΕΕ, που δεν είναι μέλη της Ευρωζώνης, με τους οποίους αναμένεται να συνεχιστούν οι συνομιλίες τους σε επίπεδο 27 χωρών - μελών της ΕΕ (Ecofin) και αύριο, Τρίτη.
ΑΣΦΥΚΤΙΚΕΣ ΠΙΕΣΕΙΣ
Την ίδια ώρα, ασφυκτικές πιέσεις στην Ελλάδα ασκεί η τρόικα, ώστε να εκταμιευθεί η νέα δόση. Η υπογραφή των τριών πολιτικών αρχηγών σε επιστολή που θα προσφέρει διαβεβαιώσεις για την εφαρµογή ιδιαίτερα σκληρών µέτρων αποτελεί απαράβατο όρο για την έγκριση του µνηµονίου Plus και την υλοποίηση του PSI. Τα νέα 30ετή οµόλογα, µε τα οποία θα αντικατασταθούν τα παλαιά στο πλαίσιο του PSI, συµβολίζουν έναν '30ετή γάµο' της Ελλάδος µε τους εταίρους της και γι’ αυτό θεωρείται λογικό να ζητηθεί σήµερα η µέγιστη πολιτική δέσµευση για την τήρηση των όρκων πίστης.
Σε εξέλιξη βρίσκονται σκληρές διαπραγµατεύσεις αφενός για την αναδιάρθρωση του χρέους (PSI) και αφετέρου για το µνηµόνιο Plus, το λεγόµενο 'δεύτερο µνηµόνιο'. Όπως επισημαίνει το 'Βήμα', οι δύο διαπραγµατεύσεις είναι αλληλένδετα συνδεδεµένες, αφού η θετική έκβαση της πρώτης επηρεάζεται καταλυτικά και αµφίδροµα από την επιτυχή εξέλιξη της δεύτερης.
«Η υπογραφή σας θα ζητηθεί από την τρόικα και τις ευρωπαϊκές κυβερνήσεις για το νέο µνηµόνιο», φέρεται να είπε ο κ. Λ. Παπαδήµος στους κ. Γ. Παπανδρέου, Αντ. Σαµαρά και Γ. Καρατζαφέρη την Πέµπτη το απόγευµα. Ο πρωθυπουργός παρουσίασε στους πολιτικούς αρχηγούς ένα έγγραφο που περιείχε τις υποχρεώσεις της χώρας και εξήγησε ότι οι εταίροι εκτιµούν πως η δέσµευση των πολιτικών δυνάµεων για την υλοποίηση των συµφωνηθέντων θεωρείται προαπαιτούµενο για την έγκριση του 'δεύτερου µνηµονίου'. Κανείς εκ των αρχηγών δεν αντέδρασε, αφού φαίνεται να έχουν συνειδητοποιήσει ότι η εναλλακτική λύση είναι η ασύντακτη αποχώρηση από την ευρωζώνη.
Ωστόσο, οι απαιτήσεις της τρόικας και ιδίως του ?ΔΝΤ όπως αυτές εκφράστηκαν κατά τη συνάντηση των τριών επικεφαλής µε τον πρωθυπουργό την Παρασκευή το απόγευµα αποδείχθηκαν σκληρότερες εκείνων που παρουσιάστηκαν στο έγγραφο την προηγούµενη ηµέρα.
Ο κ. Πόουλ Τόµσεν επισήµανε ότι η βιωσιµότητα του χρέους είναι αµφισβητήσιµη καθώς η επιδείνωση των συνθηκών στην ελληνική και στην ευρωπαϊκή οικονοµία δηµιουργεί χρηµατοδοτικό κενό που πλησιάζει τα 60 δισεκατοµµύρια ευρώ. Σε µια προσπάθεια να διαφυλάξει την αξιοπιστία του στις αγορές ότι χρηµατοδοτεί µόνον φερέγγυες χώρες το Ταµείο ζητεί µέτρα - σοκ για να δώσει το 'πράσινο φως' στο νέο µνηµόνιο και στο PSI.
ΖΗΤΟΥΝ ΚΑΤΑΡΓΗΣΗ ΔΩΡΩΝ
Το ΔΝΤ επιµένει στην απαίτηση για µείωση του κατώτατου και κατάργηση του 13ου και 14ου µισθού αδιαφορώντας για τις σοβαρές ενστάσεις ότι αυτή η πολιτική είναι κοινωνικά και οικονοµικά καταστροφική, αφού θα οδηγήσει την ύφεση στο 10% και την ανεργία πολύ πάνω από το 1 εκατοµµύριο. Σύµφωνα µε πληροφορίες ο κ. Παπαδήµος αρνήθηκε τον όρο αυτό και θα εξηγήσει τους λόγους της άρνησής του στους οµολόγους του κατά τη διάρκεια των επαφών που θα έχει αυτές τις ηµέρες. Το ?ΔΝΤ επιµένει ακόµη στην επιβολή ευελιξίας στις απολύσεις, στην κατάργηση της ωρίµανσης στις αποδοχές, στην περικοπή των επικουρικών συντάξεων, στην πλήρη απελευθέρωση των επαγγελµάτων και στη µείωση του κράτους µε απολύσεις χιλιάδων υπαλλήλων.
ΕΡΩΤΗΜΑΤΙΚΑ ΓΙΑ ΤΟ ΕΠΙΤΟΚΙΟ
Κατά πληροφορίες, δυσκολίες στις συζητήσεις φέρνει το ύψος του επιτοκίου, βάσει των δυσοίωνων προβλέψεων του ΔΝΤ για τη βιωσιμότητα του ελληνικού χρέους.
Ειδικότερα, εκτιμάται ότι μετά το PSI+ το δημόσιο χρέους -υπό προϋποθέσεις- θα μειωθεί στο 150% του ΑΕΠ έως το 2020, αντί για 120% που προέβλεπε δύο μήνες πριν.
Η διαφορά σε απόλυτα μεγέθη είναι 60 δισ. ευρώ, γι’ αυτό το Ταμείο πιέζει είτε για μεγαλύτερο 'κούρεμα' στην ονομαστική αξία (πάνω από 50%) είτε για πολύ χαμηλό επιτόκιο στα νέα ομόλογα (ξεκινούσε από 2% και έφτανε το 3% το πολύ) είτε τα κράτη της Ευρωζώνης να δώσουν περισσότερα χρήματα από τα 130 δισ. ευρώ στο πλαίσιο του δεύτερου πακέτου βοήθειας.
Παράγοντες προσκείμενοι στην πλευρά των πιστωτικών Ιδρυμάτων ανέφεραν ότι έως χθες το μεσημέρι συζητείτο πρόταση για κλιμακούμενο επιτόκιο, το οποίο θα άρχιζε από 3% και θα κατέληγε στη λήξη των νέων ομολόγων στο 4,75%. Προέκυπτε, δηλαδή, ένα μέσο επιτόκιο της τάξης του 4% - 4,25% για ομόλογα 30ετούς διάρκειας και με 10ετή περίοδο χάριτος.
Όμως, σύμφωνα με τους ίδιους παράγοντες, υπήρξε αντίδραση από τα κράτη - μέλη της ευρωζώνης με πιστοληπτική αξιολόγηση ΑΑΑ, που ζήτησαν να μειωθεί το μέσο επιτόκιο των νέων ομολόγων, έστω και οριακά, κάτω του 4%. Με το συγκεκριμένο αίτημα φέρεται να συντάσσεται και το ΔΝΤ, θεωρώντας ότι λόγω της μεγάλης ύφεσης στην ελληνική οικονομία, εάν δεν μειωθεί δραστικά το επιτόκιο, το χρέος δεν θα καταστεί βιώσιμο.
Συγκεκριμένα, το μέσο κουπόνι που προτείνουν ΔΝΤ και Γερμανία είναι κοντά στο 3,5%, δηλαδή αρχίζει ελαφρά κάτω από το 3%. Η ζημία σε όρους καθαρής παρούσας αξίας είναι υψηλότερη από 68%, ποσοστό που δείχνει μέχρι σήμερα να είναι η 'κόκκινη γραμμή' των ιδιωτών ομολογιούχων.
Στο τραπέζι των διαπραγματεύσεων είναι η σύνδεση του επιτοκίου των νέων ομολόγων ή της χρονικής διάρκειας τους μετά τον ρυθμό ανάπτυξης της ελληνικής οικονομίας. Δηλαδή, αν η ανάπτυξη της ελληνικής οικονομίας είναι υψηλή τα επόμενα χρόνια, τότε να αυξηθεί το επιτόκιο ή να εξοφληθούν ταχύτερα τα ομόλογα.
ΣΥΜΜΕΤΟΧΗ ΤΗΣ ΕΚΤ
Επίσης, αλλαγή υπάρχει και στο θέμα των μετρητών που θα δοθούν στους ομολογιούχους στο πλαίσιο τoυ PSI+ (στο πλαίσιο της συμφωνίας θα έπαιρναν το 35% σε νέα ομόλογα και το 15% σε ρευστό) καθώς φαίνεται ότι προτιμάται η εναλλακτική λύση των βραχυπρόθεσμων (διάρκειας έως 2 ετών) ομολόγων του EFSF που θα έχουν την ίδια αξία σε όρους NPV με το 15% που θα δινόταν σε μετρητά.
Κρίσιμο θέμα παραμένει η συμμετοχή της ΕΚΤ στο PSI+. Η ΕΚΤ έχει στο χαρτοφυλάκιό της ελληνικά ομόλογα -ονομαστικής- αξίας 45 - 50 δισ. ευρώ περίπου, τα οποία απέκτησε με έκπτωση 20 - 30%.
Η ΕΚΤ θα μπορούσε να παραχωρήσει αυτά τα ομόλογα στον EFSF στην τιμή κτήσης τους, ώστε να μην εγγράψει ζημίες και η Ελλάδα να κερδίσει ένα ποσό της τάξεως των 10 - 15 δισ. ευρώ.
Αναπόφευκτα, στο τραπέζι θα μπει και το θέμα των δανείων των κρατών της Ευρωζώνης. Αν και το να γίνει 'κούρεμα' στο κεφάλαιο φαντάζει -αυτή τη στιγμή τουλάχιστον- πολιτικά αδύνατο, αυτό δεν σημαίνει ότι δεν μπορεί να επιμηκυνθεί περαιτέρω η διάρκεια εξόφλησης και να μειωθεί το επιτόκιο.
Μείνε ενημερωμένος
Εβδομαδιαία ενημέρωση για εκδηλώσεις, νέα και πολιτιστικά δρώμενα της Κρήτης.
