Bloomberg: Μη χαίρεστε με τη μείωση των spreads
Λόγω του ότι η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα έχει δαπανήσει 74 δισεκατομμύρια ευρώ για να στηρίξει τα κρατικά ομόλογα της περιφέρειας, τα credit default swaps, τα ασφάλιστρα έναντι του ενδεχομένου χρεοκοπίας, όπως σημειώνεται, είναι αυτά που θα πρέπει να θεωρούνται πιο ενδεικτικά της φερεγγυότητας μιας χώρας.
Στην περίπτωση της Ελλάδας, η μείωση των spreads έχει συνοδευτεί από αποκλιμάκωση των credit default swaps(CDS). Σύμφωνα με τα στοιχεία του Bloomberg, το spread των 10ετών ελληνικών ομολόγων έναντι των αντίστοιχων γερμανικών έχει μειωθεί κατά 17% από τις αρχές του έτους, ενώ τα credit default swaps έχουν υποχωρήσει κατά 11% στο ίδιο διάστημα.
Το κόστος ασφάλισης του πορτογαλικού χρέους έναντι της πιθανής χρεοκοπίας άγγιξε στις 10 Ιανουαρίου επίπεδα ρεκόρ, εν μέσω σεναρίων που ήθελαν τη Λισσαβόνα να πιέζεται από Γερμανία και Γαλλία να προσφύγει στο μηχανισμό διάσωσης. Αντίθετα, το spread του 10ετούς πορτογαλικού ομολόγου σημείωσε εκείνη την ημέρα τη μεγαλύτερη πτώση σε ένα μήνα.
Από την άλλη πλευρά, τα credit default swaps της Ιρλανδίας είναι κατά 4% πιο ακριβά από ό,τι ήταν πριν η χώρα αποδεχθεί το πακέτο διάσωσης από την ΕΕ και το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο, ενώ αντίθετα, το spread των ομολόγων της έναντι των αντίστοιχων γερμανικών έχει μειωθεί κατά 18%.
«Όταν τα spreads των αποδόσεων συρρικνώνονται εξαιτίας της παρέμβασης της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας, ενώ τα credit default swaps εκτινάσσονται, το συμπέρασμά μας είναι ότι τα χειρότερα δεν έχουν περάσει. Τα credit default swaps γίνονται ολοένα και πιο σημαντικά», δήλωσε στο Bloomberg ο Stuart Thomson, διαχειριστής της Ignis Asset Management.
Να σημειωθεί πως η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα ξεκίνησε να αγοράζει τα κρατικά ομόλογα της περιφέρειας στις δευτερογενείς αγορές στις 10 Μαΐου προκειμένου να στηρίξει την Ελλάδα, την Ιρλανδία και την Πορτογαλία.
Μείνε ενημερωμένος
Εβδομαδιαία ενημέρωση για εκδηλώσεις, νέα και πολιτιστικά δρώμενα της Κρήτης.
